Det er mange fordeler når det gjelder å jobbe i en oppstart (hei, aldri å måtte ta på meg dress!). Men mens ping-pong-bord og videospillpauser på kontoret kan hjelpe deg å komme deg gjennom dagen, er det utvilsomt noe av det å eie et stykke av en potensiell oppstart på flere millioner dollar (eller milliarder dollar).
Kort sagt, å ha egenkapital i et selskap betyr at du har en eierandel i virksomheten du er med på å bygge og vokse. Du er også incentivert til å øke selskapets verdi på samme måte som grunnleggere og investorer er. For å sitere Fred Wilson, grunnlegger av Union Square Ventures og blogger på AVC.com, styrker ansattes egenkapital "at alle er med på laget, at alle deler gevinsten og at alle er en aksjonær."
Men å motta egenkapital er ingen enkel sak - aksjepakker kommer i alle former og størrelser, og det er viktig å forstå inn og ut hva du får før du blir med på en oppstart. For å komme i gang, her er noen viktige spørsmål du bør stille deg selv og dine potensielle arbeidsgivere for å hjelpe deg med å evaluere tilbudet ditt.
Er dette det rette selskapet?
Investorer kjøper egenkapital i et selskap med penger, men du vil tjene det på investeringer av tid og krefter. Så det er viktig å tenke rasjonelt, som en investor, om vekstutsiktene til oppstarten din.
Advokat Mary Russell, grunnlegger av Stock Option Counsel med base i San Francisco, anbefaler at alle som mottar egenkapitalkompensasjon bør evaluere selskapet og tilby basert på hans eller hennes egen uavhengige analyse. Dette betyr gjennomtenkt å se på selskapets kapitalisering og verdsettelse. (Husk at bare de færreste på toppen er berettiget til selskapets kapitaliseringstabell - så med mindre du er utøvende på C-nivå, vil du sannsynligvis ikke se det. Hvis du jobber med en venture-støttet oppstart, ville den siste finansieringsrunden ha bestemt selskapets verdivurdering. Spør selskapets grunnleggere eller ledere om verdsettelse.)
Deretter bør du vurdere at VC-er ofte foretar 10 eller flere investeringer i forskjellige selskaper og håper på en stor avkjørsel fra en eller to. Med andre ord beregner de risikoen for at de fleste oppstarter mislykkes. Og det skal du dessverre.
Selv om dette ikke høres ut som gode nyheter, betyr det bare at du trenger å tenke stort bilde og vurdere hele pakken når du godtar en jobb. Å få en potensielt lukrativ eierandel bør ikke være din eneste grunn til å ta en jobb - du bør også sørge for at du får meningsfulle karriereopplevelser og mottar fordeler som kontantkompensasjon og helseforsikring fra jobben.
Er det en exit strategi?
For å si det enkelt, en exit-hendelse er når selskapet enten selges eller offentliggjøres. Og som en del av evalueringen din, bør du spørre gründerne hva deres overordnede exit-strategi er. Planlegger de å selge? Vil de ta selskapet offentlig om fem år?
Skulle oppstarten gå ut med en god verdsettelse, kan egenkapitalen bli til kontanter. Men hvis oppstarten ikke klarer det - eller hvis den forblir flytende, men aldri selger eller offentliggjøres - kan ikke din egenkapital bli til noe.
Hva er prosentandelen av mitt eierskap?
Dette er uten tvil det viktigste spørsmålet du kan stille deg om egenkapitalkompensasjonen, ettersom prosentandelen du eier vil avgjøre hvor mye du vil bli utbetalt i en exit-hendelse.
Så når du får beskjed om antall aksjer eller opsjoner du blir tilbudt, kan du også spørre om de totale utestående aksjene. Antall aksjer eller opsjoner du eier delt på den totale utestående aksjen er prosentandelen av selskapet du eier.
Ved en typisk oppstart med venturestøtte, har ansattes egenkapitalbasseng en tendens til å falle et sted mellom 10-20% av de totale utestående aksjene. Det betyr at du og alle dine nåværende og fremtidige kolleger vil motta egenkapital ut av dette bassenget.
For å hjelpe deg med å måle "markedsrente" for egenkapitalkompensasjonen, er det noen gratis benchmarking-ressurser. Både AngelList og Wealthfront tilbyr et interaktivt verktøy der du kan sortere lønns- og egenkapitalkompensasjon etter stilling, ferdighetsnivå og beliggenhet. Ackwire, en online database med anonyme oppstartslønninger og egenkapital, lar deg sortere et lignende sett med data også etter bedriftsvurdering og antall teller.
Mottar jeg aksjeopsjoner eller begrenset aksje?
Deretter må du finne ut hvilken type egenkapital du mottar.
Hvis du mottar aksjeopsjoner - den vanligste formen for egenkapitalkompensasjon for ansatte - får du rett til å kjøpe aksjer til en forhåndsbestemt pris eller streikpris. Du "utøver dine opsjoner" når du kjøper de underliggende aksjene til strykpris. Selskapet er lovlig forpliktet til å sette stikkprisen til det som anses som virkelig markedsverdi av selskapets aksje når opsjonene blir gitt til deg. Når streikprisen er lik virkelig markedsverdi, blir alternativene vurdert som "i pengene."
Så hvis du fikk innvilget "in the money" -opsjoner med en kurs på $ 1, og du skulle utøve opsjonene dine på samme dag, ville du betale $ 1 for hver aksje, og eie dette aksjen til en verdi av nøyaktig $ 1. Du ville ha en netto gevinst på $ 0. Når selskapet vokser over tid, vil verdien av aksjen stige.
Nå er det ikke vanlig å utøve opsjonene dine på samme dag som tilskuddet fordi du generelt sett må vest. Med andre ord vil du sannsynligvis tildele aksjeopsjoner med opptjeningsplan som krever at du jobber ved oppstarten i en periode før du kan utøve noen av alternativene dine.
Begrenset aksje er derimot aksjer som er gitt til deg med begrensninger (vesting er en av de vanligste). Med andre ord, du trenger ikke å kjøpe denne aksjen; det er gitt deg. Det er også vanligvis gitt til grunnleggere og tidlige ansatte når aksjeverdien er veldig lav eller nær $ 0.
Hvor lang er planen for vesting?
Sørg for å spørre om detaljene i selskapets opptjeningsplan for å vite nøyaktig hvor mye du vil eie og når. Igjen betyr opptjening at du vil tjene egenkapitalbevilgningen i delvis beløp over tid. Hvis du for eksempel får beskjed om den første dagen at du får tildelt 10.000 aksjer med opptjeningsplan, eier du ennå ingen egenkapital den dagen. Du vil tjene hele beløpet over en bestemt periode med fortsatt ansettelse.
Den vanligste opptjeningsplanen for ansatte er fire års opptjening med en ett års klippe. En ett års klippe betyr at du ikke vinner i løpet av det første ansettelsesåret - hvis du forlater selskapet før første årsdagen for ansettelsesdatoen, vil du forlate noe. Ideen er å unngå en hit-and-run-situasjon, der en ansatt som viste seg å være en dårlig passform får gå bort med et stykke av selskapet. (Av samme grunn er grunnleggere og medstiftere vanligvis også underlagt en vestingsbegrensning.)
Når du har vært i selskapet i et helt år, vil en fjerdedel av det totale egenkapitalbevilgningen bli ditt. Etter dette punktet vester saldoen på egenkapitalen deg hver måned eller kvartalsvis.
Hva med skatter?
Hvis du noen gang har mottatt en lønnsslipp, er du kjent med vanlig inntektsskatt, som fra 2013 varierer fra 10% til 39, 6% av den totale inntekten. Skattemyndighetene vurderer både skattepliktig inntekt for kontanter og egenkapital. Det er spesielle regler som regulerer når og hvordan aksjekompensasjon beskattes. Spør (både selskapet og potensielt skattefaglig) om potensiell skatteplikt for egenkapitalkompensasjonen for å unngå skatterelaterte fallgruver og eventuelle overraskelser.
Den vanligste formen for aksjeopsjoner gitt til ansatte er incentivoptioner, eller ISO-er. Hvis visse begrensninger og spesifikke eierkrav er oppfylt, kan ISO-er gi skattefordeler når du utøver opsjoner og senere når du selger aksjen for fortjeneste. Så hvis du får ISO-er, sørg for å be om en forklaring på disse skattemessige fordelene i detalj.
Når kan jeg selge andelene mine?
Når du har fullstendig aksjert aksjer eller har benyttet deg av de fullt fordelerte opsjonene, har du to alternativer: Du kan holde aksjen din til det er en exit-hendelse eller selge aksjen i en privat transaksjon til enten utenfor investorer eller tilbake til selskapet. Dette kan kreve selskapets godkjenning og kan være underlagt begrensninger i henhold til føderal lov.
Privat salg i sekundærmarkeder øker faktisk i popularitet gjennom tjenester som SecondMarket og SharesPost. Noen selskaper bruker disse tjenestene for å gi de ansatte en tidlig sjanse til å utbetale før en exit-hendelse. For eksempel betjente Sharepost Facebook-ansatte som solgte egenkapitalen til private investorer før selskapet ble offentliggjort i mai 2012.
Hvis du har opsjonerte opsjoner, og hvis du forlater selskapet, kan det hende du må utøve alle innsamlede opsjoner innen en bestemt tidsperiode eller mister dem. Hvis du forlater i gode forhold med selskapet, kan det hende du kan forhandle frem et spesielt privilegium der selskapet låner deg utslagskursen eller umiddelbart kjøper tilbake et antall aksjer ved utøvelse for å hjelpe deg med å dekke kostnadene for å trene. Å opprettholde et godt nettverk med nåværende og tidligere kolleger kan hjelpe deg med å holde deg kjent med hva du realistisk kan forvente deg når du forlater selskapet.
Hvis dette høres ut som mye - vel, det er fordi det er det. Men å vite så mye du kan om aksjetilbudet på forhånd, vil hjelpe deg med å bestemme verdien og avgjøre om risikoen for å bli med i en oppstart er verdt den potensielle belønningen.
Det viktigste er at advokat Zeke Vermillion, partner i Brooklyn-baserte Adler Vermillion & Skocilich, råder: Det er viktig å få "noe på papir tidlig, selv om det er et uforpliktende terminblad skrevet på en serviett." Han sier at dette er fordi, “du er i den beste posisjonen til å forhandle om kompensasjonsvilkårene dine tidlig i forholdet. Det kan være en distraksjon å insistere på fullstendige juridiske dokumenter på det tidspunktet, men det er nyttig å ha noen skriftlige minnesmerker om avtalen din senere. ”
